当一个新兴赛道从蓝海驶向红海，最显著的标志，莫过于企业间业绩的急剧分化。2025年上半年的五大物联网模组厂商财报，便上演了这样一出“冰与火之歌”：行业龙头移远通信与黑马美格智能高歌猛进，利润翻倍；而另外三家则不同程度地陷入了增收不增利、甚至营收利润双降的困境。这预示着，物联网模组行业“人人有饭吃”的普涨时代，正宣告结束。这场分化的核心，在于战略定位与价值链的跃迁。主要模组厂商关键数据（2025年上半年）：移远通信： 营收115.46亿元 (+39.98%)，净利润4.71亿元 (+125.03%)。 。美格智能： 营收18.86亿元 (+44.50%)，净利润0.84亿元 (+151.38%)。广和通： 营收37.07亿元 (-9.02%)，净利润2.18亿元 (-34.66%)。有方科技： 营收24.52亿元 (+39.06%)，净利润0.64亿元 (-22.10%)。日海智能： 营收13.14亿元 (-18.51%)，净亏损0.43亿元 (亏损扩大14.40%)。赢家法则：从“卖模组”到“卖方案”移远通信以115.46亿元的营收和125%的净利润增长，再次展现了其绝对的统治力。其营收规模不仅是第二名的三倍，更超过了其余四家之和。这种“断层式”领先的背后，是其早已跳出单纯“卖模组”的硬件思维，成功构建了“1+N”的平台化战略。通过整合天线、ODM、智能化解决方案乃至云服务，移远提供的不再是单一的“神经元”，而是一个完整的中枢神经系统。这种平台生态一旦形成，其客户粘性、议价能力和规模效应，便构成了后来者难以逾越的护城河。另一位赢家美格智能，则代表了另一条成功路径：精准卡位高价值赛道。 。凭借在智能网联汽车和端侧AI硬件上的前瞻性布局，美格智能在18.86亿元的营收体量上，实现了惊人的151.38%的净利润增长。这证明，在物联网的下半场，谁能抓住汽车智能化、AIoT这些“皇冠上的明珠”，谁就能在激烈的价格战之外，开辟出高毛利的“第二增长曲线”。失意者的警示：增长的“虚胖”与转型的阵痛相比之下，其他几家的表现则更具警示意义。有方科技营收增长近40%，净利润却下滑22%，陷入典型的“增收不增利”陷阱，这往往是价格战过于激烈或高息融资扩张的后遗症。广和通和日海智能则面临营收与利润的双重下滑，尤其是日海智能亏损扩大，显示其在市场竞争加剧的环境下，转型步伐已明显滞后。广和通的财报细节尤其值得玩味：剔除车载前装业务后，主营业务利润实则微增。这恰恰说明，在车联网这一高增长领域，错误的切入时机或产品策略，也可能成为拖累整体业绩的“包袱”。洗牌加速，中间地带正在消失根据Counterpoint的数据，全球蜂窝物联网模组市场仍在稳健增长，且中国厂商占据了全球超50%的出货量。然而，市场的整体增长，掩盖不了个体玩家的生存危机。2025年的这份半年报，清晰地传递了一个信号：物联网模组行业的中间地带正在快速消失。 。未来，牌桌上的玩家只剩下两类：一类是像移远通信那样，通过构建平台生态、实现规模效应的“巨无霸”；另一类是像美格智能这样，在特定高价值垂直领域深耕细作、拥有核心技术壁垒的“小巨人”。至于那些既无规模优势，又无特色赛道卡位的厂商，在这场残酷的洗牌中，生存空间将被进一步挤压。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
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