来源：华尔街见闻 巴菲特十年前主导的卡夫亨氏并购以拆分收场。这位“股神”本周二对卡夫亨氏宣布的拆分决定表示失望，认为拆解公司并不能解决其根本问题。该司股价大跌。 美东时间9月2日周二，卡夫亨氏股价低开低走，美股盘中跌超7%，午盘刷新日低时跌7.6%，收跌将近7%，抹平两个月来所有涨幅，刷新6月30日以来收盘低位。截至周二收盘，卡夫亨氏股价今年初以来累跌15.3%，远逊大盘，标普500指数同期累涨逾9%。 卡夫亨氏周二宣布将分拆为两家独立上市公司，正式终结了2015年由巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦与3G Capital主导的460亿美元并购交易。作为持股27.5%的最大股东，伯克希尔·哈撒韦自2015年合并以来从未减持过卡夫亨氏股票。 拆分方案将卡夫亨氏分为两部分：一家专注于酱料、调味品和货架稳定餐食的公司，年销售额154亿美元；另一家包括Oscar Mayer、卡夫芝士片和Lunchables等北美杂货品牌，年收入104亿美元。交易预计于2026年下半年完成。 巴菲特直言失望，认为拆分非良策 本周二媒体透露，巴菲特表示，对卡夫亨氏产生拆分的想法感到失望，而且对股东不会就公司未来的发展情况投票感到失望。 巴菲特坦承，十年前的并购交易效果不佳。卡夫与亨氏合并“并不是一个绝妙的想法”。他表示，虽然当初的合并没有取得预期成功，但他不认为将公司拆开就能解决问题。巴菲特承认，但他不认为拆分公司能够解决问题。 据巴菲特透露，今年年底将接替他担任伯克希尔·哈撒韦CEO的Greg Abel也表达了对卡夫亨氏的失望情绪。 。一周前，卡夫亨氏和Abel谈到，已经研究拆分很长时间，Abel当时告诉他们，如果公司推进这个计划，他感到失望。 据媒体引述，巴菲特说： “我们将继续做一切我们认为符合伯克希尔利益的事情。如果有人向我们提出出售股份，我们不会接受集体收购要约，除非该要约已向其他卡夫亨氏股东发出。” 巴菲特的表态反映出这位传奇投资者对卡夫亨氏业务前景的担忧。 作为卡夫亨氏的最大股东，伯克希尔·哈撒韦持有该公司27.5%的股份，自2015年促成合并以来从未抛售过任何股票。2019年，巴菲特曾公开承认对卡夫亨氏的投资存在判断失误，伯克希尔·哈撒韦当年对该投资计提了约30亿美元的减值损失。 拆分旨在化解增长困境 虽然巴菲特泼冷水，但卡夫亨氏领导层的表态显示力挺合并。 卡夫亨氏董事长Miguel Patricio表示： “我们当前架构的复杂性使有效配置资本、确定项目优先级以及在最具前景的领域扩大规模变得极具挑战。通过拆分成两家公司，我们可以分配适当的关注度和资源，释放每个品牌的潜力。” CEO Carlos Abrams-Rivera在周二的分析师电话会议上强调，公司光有“规模本身是不够的”。拆分将确保公司在前进过程中保持专注，同时维持在市场竞争中所需的规模水平。 卡夫亨氏的拆分决定源于持续的业绩压力。 。合并后不久，公司美国销售额就开始下滑，健康意识增强的消费者减少了包装食品的购买。分析师还将公司困境归因于过度的成本削减措施，使卡夫亨氏在品牌最需要投资的时期缺乏资金支持。 为扭转业务局面，卡夫亨氏已出售了Planters坚果和部分奶酪业务等资产，并加大对Lunchables和Capri Sun等品牌的投资力度。 食品行业重组潮涌现 卡夫亨氏的拆分并非行业孤例。近年来，多家食品饮料公司都在进行类似的业务重组，包括2023年分拆为两家公司的Kellogg，以及最近宣布将撤销2018年咖啡和饮料业务合并的Keurig Dr Pepper。 2023年，Kellogg公司将其谷物业务分拆为WK Kellogg Co．，将包括品客和Cheez-It在内的零食品牌组建为Kellanova。两家公司目前都将被私人公司收购，分析师预测卡夫亨氏的新业务单元可能面临类似命运。 Mars于2024年8月宣布以近360亿美元收购Kellanova，意大利糖果制造商Ferrero International则在7月同意以31亿美元的企业价值收购WK Kellogg。 。 食品公司还面临美国卫生与公众服务部长小肯尼迪的压力。他敦促美国人减少超加工食品消费，并要求生产商停止使用人工色素。在消费者日益关注健康、政府监管趋严的背景下，美国食品行业正在经历深度重塑。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：丁文武
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