登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 （来源：漫步红岭中路）分析师：田维韦 S0980520030002分析师：王剑 S0980518070002报告发布日期：2025.08.31净利润增速提升，宣告首次中期分红2025年上半年实现营收132.5亿元，同比增长1.6%，较一季度增速回落2.2个百分点；实现归母净利润43.3亿元，同比增长5.1%，较一季度增速提升1.2个百分点。公司中期分红率18.6%。净息差降幅较大，但绝对值依然处在同业较好水平2025年上半年净利息收入同比下降1.7%，较一季度增速下降3.5个百分点。 。上半年公司净息差1.87%，同比下降25bps。其中，贷款收益率4.56%，同比下降75bps，公司存量贷款收益率处在高位，因此存量到期重投放利率降幅较大；同时，高收益零售贷款占比下降也带来冲击。存款收益率1.61%，同比下降27bps，得益于存款挂牌利率下降以及公司主动调优存款结构。对公贷款实现高增，零售端加大消费贷投放2025年6月末，资产总额1.25万亿元，贷款总额0.60万亿元，较年初分别增长了8.8%和10.6%。信贷行业上，半年新增信贷576亿元，其中对公、零售和票据分别新增585亿元、25亿元和-34亿元。消费贷新增57亿元，较年初增长7.5%，占零售贷款比重为42%，较年初提升了2百分点；按揭和个人经营贷余额微降，信用卡贷款余额在主动降风险偏好下压降23亿元，较年初下降12.5%。信贷区域上，期末长沙市外湖南省区域信贷份额达到55.0%，较年初提升了4.2个百分点。县域布局深厚，县域金融成长空间广阔2025年6月末，县域贷款余额达2292亿元，占贷款总额的38.0%，上半年新增信贷中48.3%投向了县域；期末县域存款余额2485亿元，占存款总额的比重为32.7%。资产质量承压，积极应对加大处置力度；拨备覆盖率稳定在约310%2025年6月末不良率1.17%，与年初持平，较3月末下降1bp。其中，个人贷款不良率2.20%，较年初提升33bps；期末关注率0.69%，逾期率2.22%，较年初分别提升了69bps和43bps。零售信贷质量承压，公司积极应对，上半年核销处置规模达到32.6亿元，同比多增10.5亿元。零售信贷不良依然处在持续暴露中但整体可控且在预期中。期末拨备覆盖率310%，拨备计提充足。投资建议（略）风险提示：宏观经济复苏不及预期会拖累公司净息差和资产质量。我们发布了《国信证券-财报点评：长沙银行（601577.SH）2025年半年报点评-短期经营承压，中长期价值潜力仍在-20250831》，欢迎阅读！法律声明本公众号（名称：漫步红岭中路）为国信证券股份有限公司（下称“国信证券”）经济研究所金融行业小组设立并独立运营的唯一官方公众号。 。本公众号所载内容仅面向符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者。 。国信证券不因任何订阅或接收本公众号内容的行为而将订阅人视为国信证券的客户。本公众号不是国信证券研究报告的发布平台，本公众号只是转发国信证券发布研究报告的部分观点，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整报告的了解而对其中关键假设、评级、目标价等内容产生误解和歧义。提请订阅者参阅国信证券已发布的完整证券研究报告，仔细阅读其所附各项声明、信息披露事项及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注投资评级和证券目标价格的预测时间周期，并准确理解投资评级的含义。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
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