.ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(//n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 中金发布研报称，维持康耐特光学（02276）2025/2026年盈利预测基本不变，当前股价对应2025/2026年39/31倍P/E。考虑公司即将入通和行业情绪催化，该行上调目标价7%至58港元，对应2025/2026年47/38倍P/E，较当前股价有20%上行空间。公司公告将于2025年9月8日起被纳入恒生综合指数及恒生港股通指数等13项指数，该行认为公司入通后流通性将得到抬升。 中金主要观点如下： 公司近况 公司作为全球树脂镜片龙头，技术、产能、客户壁垒深厚。高折率产品加速放量，叠加智能眼镜光学镜片爬坡，盈利高增路径清晰。市场对AR眼镜镜片价值量及份额提升仍有预期差，该行继续看好公司以传统树脂镜片基石、智能眼镜光学镜片第二成长曲线的双轮驱动长期潜力。 1H25美国关税扰动影响收入，2H25产能释放驱动营收修复 标准镜片+20%，主因产品结构优化，自主品牌占比提升；功能镜片高基数下+8.8%；定制镜片因关税下美洲客户下单节奏放缓，收入-4.9%。中国/亚洲（除中国）/欧洲/美洲+19%/+22.5%/+6%/-1.8%，因本土需求旺盛/美洲关税冲击。2H25，日本新建定制产线将于三季度投产，释放约20%定制产能，叠加前期延迟订单回补，关税利空出清，该行预计美洲收入有望修复，推动整体增速回升。 XR验证就绪，AI眼镜放量在即 据Counterpoint报告1H25全球智能眼镜出货量同比+110%，由Ray-Ban Meta持续热销及小米、RayNeo等新品牌加入带动。 。Meta凭Luxottica产能扩张，市占率达73%；小米AI眼镜热销。下半年Meta、三星及多家公司新品将上市，该行认为行业有望延续高景气增长。Meta9月预计发布带屏显Hypernova、第三代 Ray-Ban Meta（Aperol/Bellini）及 Meta × Oakley联名运动款。其中Hypernova未来2年出货量约15-20万副，售价约800美元/副。公司自2022已接北美头部客户研发费与小试订单，技术路径验证进展顺利，有望随AR眼镜放量兑现业绩。 国内AI眼镜百镜齐发，2025销量有望突破百万台 洛图科技数据显示1H25中国智能眼镜全渠道零售量为46.8万台，+148%。小米、雷鸟创新、联想、李未可等产品已上市，Rokid Glasses新品销量30万台；阿里、中国电信于7月底推出新品，360、字节跳动、三星、理想、老凤祥、KTC康冠等也计划发布AI眼镜。 。品牌和机型数量增加带动市场规模扩大。洛图科技预测2025智能眼镜中国全渠道零售量有望近140万台，+216%。公司正与国内初创企业/互联网大厂/手机厂商对接，锁定下一代智能核心光学入口，后续出货节奏向好有望带动业绩持续增长。 风险提示：关税与地缘风险，AI眼镜商业化低于预期，行业竞争加剧。 .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：史丽君。
|
提升卡
变色卡
